近期香山股份(002870)發(fā)布2025年一季報勝億優(yōu)配,證券之星財(cái)報模型分析如下:
經(jīng)營業(yè)績
香山股份(002870)在2025年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入14.43億元,較去年同期下降2.88%。歸母凈利潤為2263.77萬元,同比下降49.08%;扣非凈利潤為2012.33萬元,同比下降52.29%。這表明公司在該季度的盈利能力勝億優(yōu)配有所減弱。
盈利能力
從盈利能力來看,公司的毛利率為22.71%,同比減少了3.09個百分點(diǎn);凈利率為2.52%,同比減少了48.37個百分點(diǎn)。每股收益為0.17元,同比減少了50.0%。這些數(shù)據(jù)顯示公司在成本控制和盈利水平方面面臨一定挑戰(zhàn)。
費(fèi)用控制
公司在銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用上的支出總計(jì)為1.78億元勝億優(yōu)配,三費(fèi)占營收比為12.36%,同比增加了12.91%。這表明公司在費(fèi)用控制方面也存在一定的壓力。
現(xiàn)金流與資產(chǎn)狀況
盡管公司貨幣資金達(dá)到11.35億元,同比增長32.24%,但其應(yīng)收賬款為10.27億元,同比增長15.06%,且應(yīng)收賬款占最新年報歸母凈利潤的比例高達(dá)661.79%。此外,有息負(fù)債為30.26億元,同比增長3.82%,有息資產(chǎn)負(fù)債率為36%,顯示出公司在現(xiàn)金流管理和債務(wù)負(fù)擔(dān)方面的潛在風(fēng)險。
商業(yè)模式與資本回報
公司業(yè)績主要依靠研發(fā)、營銷及股權(quán)融資驅(qū)動。去年的ROIC為6.84%,資本回報率一般;凈利率為4.01%,表明公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。自上市以來,公司累計(jì)融資總額為11.66億元,累計(jì)分紅總額為1.15億元,分紅融資比為0.1。
總結(jié)
總體而言,香山股份在2025年一季度的業(yè)績表現(xiàn)不佳,盈利能力有所下降,費(fèi)用控制面臨壓力,同時需要密切關(guān)注現(xiàn)金流和債務(wù)狀況。
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